作为投资者，必然是少不了读研报，看各大金融机构以及券商出台的各种报告，以作为参考。但是我们很容易发现，不管当前的行情如何，这些金融机构的报告无一不是在鼓吹多头。
还记得“10000点不是梦”、“婴儿底”等等诸多口号曾经给无数投资者带来的遐想以及伤痛，不禁让我们疑问：为什么机构就不能好好的做研究呢？
屁股决定脑袋
很多人都能够想明白，机构之所以鼓吹多头主要还是因为他们的利益与多头密切相关。如果他们鼓吹空头，那么购买基金、股票产品的人就会减少，那么他们哪里来的高收入、年终奖？所以，从利益站位来说，多头有利于机构，所以机构就会鼓吹多头。
可是我们不免又有疑问：为什么这些机构不好好的做研究，投资者通过某个金融机构的有效信息获利以后，就会形成对某些金融机构的品牌认可，从而扩大自己的用户量。长期来说，对机构也是一种好事。机构何尝不知道，但这里有两个问题：
一方面股民的记忆是短暂的，股民倾向于将自己的获利归功于自己的有效决策，而将亏损归结于机构的错误信息，这符合人的本性。
另一方面在于，市场是变化多端的，即使机构拥有很多的信息优势，也不能够保证自己的判断是准确的，这是市场的多变本性。
所以，即使某个机构在情势的判断上有多么准确，股民也不一定会将这部分功劳归于机构，相反，如果出现错误，那么股民就会将责任大部分推给机构，来换得自己的心理安慰。
如果机构判断将会出现下跌，而行情却持续走好的时候，愤慨会显得尤为浓烈；相反，如果机构判断未来出现上涨，而行情却持续下跌的时候，人们反而会变得相当的宽容。换句话说，对于普通投资者来说，共富贵易，共患难难！
除此之外，长期来看，由于存在通货膨胀，以及技术的持续进步，多头永远是正确的方向，不过是时间长短而已，所以鼓吹多头永远不会错，而鼓吹空头则有可能会遭遇灭顶之灾。
因此，作为机构，最理性的选择就是鼓吹多头！
机构研报可能是错的，但却是有用的
既然机构总是鼓吹多头，那么机构还有什么价值呢？为什么大家还是要每天查看研报、观察各方的评论呢？岂不是多此一举？著名的统计学大师BOX曾经说过一句名言，我也曾多次引用过：
所有的模型都是错误的，但是有一些是有用的！
回到股票市场上来，亦是如此，所有的机构提供的整体估计都是错误的，但很多研究结果是有用的。研报是一个经过二次处理的信息，而这种处理后的信息比原始信息来的更有价值，因为要想得到这些信息，需要投资者具备很多专业的知识。至于其结果是否完全正确，并不重要，重要的是机构为投资者提供了一个经过处理的信息产品，供投资者选择。作为投资者，我们要知道，机构永远是倾向于隐藏不利的消息，夸大利好的消息，这就需要投资者具有把握的是识别真伪的能力。
举例来说，虽然各个机构总体上都是多头思维，但是就未来的热点行业或者板块的判断上仍然存在着非常大的差别。以30多家券商2020年的年度展望为例，很多机构对消费以及科技板块仍然持续看好，但也有一些机构对新能源产业链、有色金属等板块非常看好。至于二者谁对谁错，投资者大可自行鉴别。
作为投资者我们要认识到，机构不可能替我们做决定，因为如果可以，机构就会自己去做，而不是把这些信息提供给投资者，永远需要靠自己。